Page 127 - Modul CA - Manajemen Keuangan Lanjutan (Plus Soal)

MANAJEMEN
KEUANGAN LANJUTAN

7. Nilai pemegang saham akan meningkat sehubungan dengan:
A. Biaya modal rata-rata lebih besar dari laba operasi bersih setelah pajak
B. Nilai residual income yang positif
C. Nilai EVA yang negatif
D. Nilai EVA yang tidak berubah

8. Laba operasi neto setelah pajak sebesar Rp12 milyar. Jumlah utang perusahaan sebesar 40% dengan
ekuitas sebesar 60%. Modal operasi yang digunakan adalah Rp110 milyar. Biaya modal perusahaan
adalah sebesar 8% dan 11% berturut-turut untuk utang dan sekuritasnya.
Berapa peningkatan nilai pemegang saham per tahun?
A. Rp1,22 milyar
B. Rp10,78 milyar
C. Rp12 milyar
D. Tidak ada jawaban yang benar

9. Data proyeksi free cash flow (FCF) adalah sebagai berikut:

Tahun proyeksi 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
Free cash flow Rp3 milyar Rp4 milyar Rp6 milyar Rp50 milyar
DOKUMEN
Free cash flow (FCF1) akhir tahun pertama sebesar Rp3 milyar, free cash flow (FCF2) akhir tahun
kedua sebesar Rp4 milyar, free cash flow (FCF3) akhir tahun ketiga sebesar Rp6 milyar dan nilai
terminal atau terminal value (TV4) akhir tahun keempat sebesar Rp50 milyar. Suku bunga SBI sebesar
6%, suku bunga deposito sebesar 7%, dan weighted average cost of capital perusahaan sebesar 11%.
Jika aktiva nonoperasi yang dimiliki perusahaan adalah sebesar Rp5 milyar, berapa proyeksi nilai
pasar perusahaan? IAI
A. Rp51,03 milyar
B. Rp49,34 milyar
C. Rp43,27 milyar
D. Rp50 milyar

10. Suatu perusahaan mempunyai nilai pasar sebesar Rp100 milyar. Total nilai pasar saham preferennya
sebesar Rp10 milyar. Total nilai pasar utang sebesar Rp25 milyar.
Berapa nilai pasar ekuitas saham biasa perusahaan tersebut?
A. Rp100 milyar
B. Rp90 milyar
C. Rp75 milyar
D. Rp65 milyar

11. Suatu perusahaan mempunyai nilai pasar sebesar Rp100 milyar. Total nilai pasar saham preferennya
sebesar Rp10 milyar. Total nilai pasar utang sebesar Rp25 milyar. Nilai buku saham biasa perusahaan
sebesar Rp50 milyar.
Berapa nilai market value added perusahaan tersebut?
A. Rp75 milyar
B. Rp65 milyar
C. Rp15 milyar
D. Rp5 milyar

118 Ikatan Akuntan Indonesia