Page 207 - MODUL LEVEL DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

evaluasi kinerja, evaluasi kelayakan perolehan kredit baru atau perpanjangan kredit, perolehan

pemasok, serta potensi saat ada rencana pengakuisisian.

Dalam menggunakan rasio keuangan sebagai alat analisis, perlu diperhatikan hal-hal berikut:

(1) Biasanya analisis rasio tidak hanya menggunakan informasi pada tahun berjalan. Analisis
rasio sebaiknya dibandingkan dengan rasio sejenis di periode-periode sebelumnya sehingga

terlihat tren kinerja dari entitas tersebut. Pengguna pun harus memerhatikan penyebab naik
turunnya suatu rasio dengan seksama dengan mempertimbangkan kejadian-kejadian tertentu

yang mungkin hanya terjadi pada periode tertentu.

(2) Dalam menggunakan analisis rasio, sebaiknya dilakukan perbandingan dengan entitas
sejenis, misalnya entitas yang bergerak dalam industri yang sama, ukuran relatif sama,

kondisi pasar yang mirip, dan corak operasional yang serupa. Sebagai contoh dalam

membandingkan rasio utang atas ekuitas, membandingkan entitas perbankan dengan entitas
DOKUMEN
manufaktur terkadang tidak relevan. Karena entitas perbankan umumnya memiliki rasio

utang yang tinggi karena aktivitas utama mereka mengelola dana dari masyarakat untuk
disalurkan kembali. Contoh lain adalah ketika membandingkan perputaran persediaan antara
IAI
entitas yang memproduksi pesawat dengan entitas ritel. Tentunya siklus persediaan produsen
pesawat akan jauh lebih lama dibanding entitas ritel yang menjual produk konsumen dengan

perputaran yang sangat cepat.

C. Analisis Du Pont

Salah satu perbedaan utama dalam penggunaan rasio imbal hasil aset dan imbal hasil ekuitas adalah
penggunaan liabilitas jangka panjang atau pengungkit keuangan. Identitas DuPont membantu

menjembatani pemahaman kaitan imbal hasil aset, imbal hasil ekuitas dan pengungkit. Menurut

Identitas DuPont, setidaknya imbal hasil ekuitas (ROE) merupakan hasil perkalian dari tiga rasio
lainnya yakni marjin laba, perputaran aset, dan pengali ekuitas.

ROE = ℎ x x

Berdasarkan penjelasan sebelumnya, maka imbal hasil ekuitas dipengaruhi oleh tiga komponen
kinerja entitas yakni:

201