Page 102 - Modul CA - Manajemen Keuangan Lanjutan (Plus Soal)

MANAJEMEN
KEUANGAN LANJUTAN

Sedangkan para spekulator dan pelaku arbitrase bermaksud untuk memperoleh keuntungan dari
kegiatan transaksi (trading) di pasar. Kedua pihak tesebut bertindak sesuai dengan kepentingan mereka
sendiri, tanpa adanya kebutuhan atau kewajiban untuk melayani dan memenuhi klien atau memastikan
kelangsungan pasar. Apabila dealer berupaya mencari keuntungan lewat selisih harga jual/beli, maka
spekulator mencari keuntungan melalui perubahan kurs nilai tukar dan pelaku arbitrase mencari
keuntungan dari perbedaan kurs nilai tukar secara simultan pada pasar yang berbeda.
Bank sentral dan kementerian keuangan suatu negara menggunakan pasar untuk memperoleh
atau menggunakan cadangan devisa negara, serta mempengaruhi harga pertukaran mata uang masing-
masing negara. Keduanya bertindak untuk mendukung posisi mata uang masing-masing karena kebijakan
yang diadopsi di tingkat nasional atau karena adanya komitmen yang disepakati melalui keanggotaan
dalam perjanjian bersama, seperti Sistem Mo neter Eropa (European Monetary System – EMS). Motifnya
jelas, yaitu bukan sekedar untuk mencari laba, namun lebih kepada mempengaruhi nilai tukar kurs
valuta asing masing-masing mata uang dalam cara yang akan mendatangkan manfaat bagi kepentingan
warga negaranya. Karena bersedia menghadapi kemungkinan mengalami kerugian, bank sentral dan
kementerian keuangan biasanya memiliki motif yang berbeda dari pelaku pasar lainnya.

12.2 Transaksi Pasar valuta Asing Antar Bank
DOKUMEN
Transaksi spot dalam pasar antar bank merupakan pembelian mata uang asing dengan pengiriman
dan pembayaran antar bank yang umumnya terjadi pada hari kerja kedua berikutnya. Tanggal penyelesaian
dikenal pula sebagai tanggal nilai (value date). Sedangkan transaksi forward langsung (yang biasanya
dikenal sebagai forward) umumnya mengharuskan pengiriman pada satu tanggal di masa depan sejumlah
IAI
tertentu mata uang sesuai dengan jumlah mata uang lain yang telah ditentukan.
Kurs nilai tukar ditentukan pada awal perjanjian, namun pembayaran dan pengiriman tidak
diperlukan hingga jatuh tempo. Kurs tukar forward biasanya disebutkan untuk periode waktu satu,
dua, tiga, enam, dan dua belas bulan. Buying forward (forward beli) dan selling forward (forward jual)
merupakan transaksi yang sama (perbedaan hanya terletak pada urutan mata uang yang dijadikan sebagai
referensi).
Transaksi swap dalam pasar antar bank merupakan pembelian dan penjualan secara simultan atas
sejumlah tertentu valuta asing untuk dua tanggal nilai yang berbeda. Baik pembelian dan penjualan
dilakukan terhadap pihak yang sama.
Beberapa jenis transaksi swap adalah:
1. spot against forward,
2. forward-forward,
3. nondeliverable forwards (NDF).
Pada bulan April 2004, sebuah survei yang dilaksanakan oleh Bank for International Settlements
(BIS) mengestimasikan nilai transaksi harian global terkait aktivitas pasar valuta asing tradisional sebesar
$1,9 triliun. Angka ini menunjukan periode terkini atas pertumbuhan perdagangan valuta asing yang
dramatis, sejak bulan April 2001.

12.3 Kuotasi Nilai Tukar valuta Asing

Kurs nilai tukar valuta asing merupakan harga satuan suatu mata uang yang dinyatakan dalam
mata uang lain. Kuotasi valuta asing (atau quote) merupakan pernyataan kesediaan untuk membeli atau
menjual berdasarkan kurs yang diumumkan.

Ikatan Akuntan Indonesia 93