Page 46 - Modul CA - Manajemen Keuangan Lanjutan (Plus Soal)

MANAJEMEN
KEUANGAN LANJUTAN

6.1 Gambar 6.1 berikut ini memperlihatkan operating cycle dan cash cycle.

Gambar 6.1 Operating Cycle dan Cash Cycle

Gambar 6.1 menunjukkan aktivitas operasi dalam jangka pendek dan arus kas dari perusahaan
dagang/manufaktur. Kebutuhan pendanaan jangka pendek diperlihatkan dengan selisih antara kas masuk
dan kas keluar. Hal ini berhubungan dengan rentang waktu dari operating cycle dan account payable
DOKUMEN
period, yaitu:
a. Kekurangan kas dapat ditutupi dengan pinjaman jangka pendek atau memegang cadangan likuiditas
dalam bentuk kas atau sekuritas yang diperdagangkan.
b. Kelebihan kas dapat diinvestasikan kedalam investasi jangka pendek.
IAI

6.3 Beberapa Aspek Kebijakan Keuangan Jangka Pendek

Kebijakan perusahaan untuk pendanaan jangka pendek setidaknya terdiri dari dua elemen berikut, yaitu:
1. Ukuran investasi perusahaan pada aset lancar. Umumnya diukur dengan membandingkan total aset
lancar dengan pendapatan perusahaan. Kebijakan pendanaan jangka pendek yang fleksibel akan
memiliki rasio aset lancar terhadap pendapatan yang tinggi. Sebaliknya, untuk kebijakan pendanaan
jangka pendek yang terbatas akan memiliki rasio aset lancar terhadap pendapatan yang rendah.
2. Pendanaan aset lancar.
Mengukur proporsi liabilitas jangka pendek terhadap liabilitas jangka panjang. Kebijakan pendanaan
jangka pendek yang terbatas berarti proporsi liabilitas jangka pendek terhadap liabilitas jangka
panjang tinggi. Kebijakan pendanaan jangka pendek yang fleksibel lebih sedikit menggunakan
liabilitas jangka pendek dan lebih banyak liabilitas jangka panjang.

6.3.1 Perbedaan Kebijakan Keuangan Jangka Pendek yang Fleksibel dan Terbatas

Kebijakan fleksibel Kebijakan terbatas

Saldo kas yang rendah dan
Saldo untuk kas dan sekuritas yang Tinggi tidak memiliki sekuritas yang
diperdagangkan
diperdagangkan
Investasi pada persediaan Besar Kecil
Syarat pembayarannya lunak Tidak ada penjualan kredit
Kebijakan penjualan secara kre dit
sehingga saldo piutang tinggi sehingga tidak ada piutang

Ikatan Akuntan Indonesia 37