Page 87 - MODUL LEVEL DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

Untuk investasi pada saham biasa return realisasi dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut :

 Untuk saham yang membagikan dividen

Rt = [Dt + (Pt – Pt – 1)] / Pt-1
 Untuk saham yang hanya memperhitungkan capital gain

Rt = [Pt – Pt – 1] / Pt-1

Dimana;

Rt = Return realisasi periode t
Pt = Harga pasar periode t

Pt-1 = Harga pasar periode t-1
Dt = Dividen periode t

DOKUMEN
Contoh 5.2: Seorang investor Tuan Ali membeli saham ABDA pada pasar perdana dengan nilai
beli Rp3.800/lembar. Perusahaan mengumumkan akan membagikan dividen untuk tahun pertama

sebesar Rp55/lembar. Memasuki tahun ke-2 harga pasar saham ABDA diperdagangkan dengan
IAI
harga Rp4.200/lembar.

Penghitungan return ralisasi yang dinikmati investor selama satu tahun adalah sebagai berikut :

R1 = [Rp55 + (Rp4.200 – Rp3.800)]/Rp3.800

R1 = 11,97%

Penghitungan return realisasi dengan menggunakan data harga pasar historis dapat diperhatikan
pada contoh berikut.

Contoh 5.3: Perkembangan harga pasar saham ABDA selama 5 periode berturut turut adalah:

Harga Perdana = Rp3.800 per lembar
Periode 1 = Rp4.200 per lembar

Periode 2 = Rp4.420 per lembar

Periode 3 = Rp4.700 per lembar
Periode 4 = Rp4.990 per lembar

Periode 5 = Rp5.350 per lembar

81