Page 91 - MODUL LEVEL DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

Dimana:

σi = Standar deviasi imbal hasil investasi i
E(Ri) = Expected rate of return investasi i

Ri = Kemungkinan rate of return dari investasi i

Pi = Probabilitas terjadinya rate of return dari investasi i
n = Banyaknya kemungkinan yang terjadi (jumlah data).

Contoh 5.6: menggunakan data hasil perhitungan return realisasi pada contoh 5.3 yaitu

Periode ke Return realisasi

1 10,52 %
2 5,24 %
3 6,33 %
4 6,17 %
5 7,21 %
Diperoleh hasil expected rate of return sebesar 7,094% (contoh 5.4), maka standar deviasi dari
DOKUMEN
imbal hasil investasi saham ABDA dapat dihitung sebagai berikut:

2
2
2
2
σABDA = [(10,52% - 7,094%) + (5,24% - 7,094%) + (6,33% - 7,094%) + (6,17% - 7,094%)
2
+ (7,21% - 7,094%) ]/(5-1)
σABDA = 2,247% IAI

Contoh 5.7: menggunakan data pada contoh 5.5 berikut:

Kondisi ekonomi Probabilitas kondisi ekonomi Rate of return instrumen A

Ekonomi resesi 20% 8%
Ekonomi moderat 50% 12%
Ekonomi kuat 30% 17%

Diperoleh expected rate of return instrumen A adalah sebesar 12,7%. Penghitungan standar deviasi

imbal hasil instrumen A menggunakan distribusi probabilitas adalah:

2
2
2
σA = [(8% - 12,7%) x 20%) + (12% - 12,7%) x 50%) + (17% - 12,7%) x 30%)]
σA = 3,195%

85