Page 92 - MODUL LEVEL DASAR MANAJEMEN KEUANGAN

Dari contoh 5.7 tersebut diperoleh hasil expected rate of return sebesar 12,7% dengan standar

deviasi sebesar 3,195% dapat diinterpretasikan bahwa instrumen investasi A mempunyai rentang
imbal hasil antara 9,505% sampai dengan 15,895% yaitu 12,7% ±3,195%.

Apabila ada kesempatan investasi lain selain instrumen A yang juga mempunyai expected rate of
return sebesar 12,7% dan standar deviasi yang lebih kecil dari 3,195% maka investor tentu akan

memilih instrumen selain A tersebut. Akan tetapi seandainya ada instrumen investasi lain yang

mempunyai expected rate of return lebih besar dari 12,7% dengan standar deviasi juga lebih besar
dari 3,195%, bagaimana pilihan investor? Tentu saja pilihan investor akan sangat dipengaruhi oleh

sikap investor terhadap risiko yakni apakah seorang risk seeker, risk averse atau risk neutral.

C. Diversifikasi Investasi
DOKUMEN
(1) Expected Rate of Return Portofolio Investasi
Penghitungan expected rate of return dan risiko yang telah dibahas sebelumnya adalah untuk

investasi pada aset tunggal atau investasi individual. Dengan tujuan untuk meminimalisir
risiko investor melakukan diversifikasi untuk membangun portofolio investasi.
IAI
Secara umum portofolio investasi adalah merupakan penganekaragaman (divertifikasi) pada
beberapa peluang investasi yang dilakukan oleh investor perorangan atau lembaga. Sebagai

contoh seorang investor menanamkan dananya dalam beberapa kesempatan investasi seperti:

investasi pada berbagai jenis saham, obligasi, reksadana, serfitikat deposito dan lain
sebagainya.

Expected rate of return dari suatu portofolio adalah merupakan rata-rata tertimbang dari
expected rate of return masing-masing instrumen investasi yang ada dalam portofolio

tersebut dengan bobot tertimbang adalah proporsi dana yang ditempatkan pada setiap jenis

instrumen investasi. Rumus untuk menghitung expected rate of return portofolio adalah:
E(Rp) = ∑ [Wi X E(Ri)]
=1

Dimana:
E(Rp) = Expected rate of return portofolio

Wi = Proporsi dana yang ditempatkan pada instrumen investasi i

86