Page 113 - MODUL LEVEL DASAR MANAJEMEN KEUANGAN
P. 113
(2) Berhak atas aset perusahaan apabila perusahaannya dilikuidasi, keamanan investor atas
saham yang dimiliki tercermin pada besarnya nilai buku per lembar saham karena nilai buku
ini menunjukkan berapa bagian yang akan diterima oleh investor pada saat perusahaan
dilikuidasi.
(3) Berhak mengeluarkan suara untuk mengambil keputusan dalam RUPS mengenai segala hal
yang berkaitan dengan manajemen perusahaan, pembagian dividen serta pembagian
kekayaan perusahaan.
(4) Tanggung jawab terbatas yang berarti tanggung jawab pemegang saham hanya sebatas nilai
saham yang dimiliki dan tidak memiliki tanggung jawab secara pribadi yang menjadikan
harta pribadi sebagai jaminan.
(5) Berhak atas HMEDT pada saat perusahaan melakukan penawaran terbatas (Right Issue).
Investor saham biasa memperoleh pendapatan yang berasal dari dua sumber yaitu dividen dan
capital gain. Dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa tergantung pada perolehan
DOKUMEN
laba perusahaan dan keputusan RUPS. Capital gain adalah keuntungan yang diperoleh pemegang
saham apabila harga jual melebihi harga belinya. Kebalikan capital gain adalah capital loss yang
terjadi apabila harga jual saham lebih rendah daripada harga belinya. Seperti dalam penilaian
IAI
obligasi, nilai saham biasa adalah jumlah nilai sekarang dari aliran kas yang akan datang yang akan
dinikmati oleh investor. Aliran kas yang akan dinikmati oleh investor saham biasa adalah: dividen
tunai yang dibayarkan setiap tahun selama holding period serta harga jual kembali pada akhir
holding period. Nilai saham biasa adalah nilai sekarang dari aliran kas tersebut yang didiskontokan
dengan tingkat keuntungan yang diinginkan oleh investor (required rate of return). Secara
matematis nilai saham biasa dapat dirumuskan sebagai berikut:
n
t
Vs = ∑ [ /(1 + ) ] + [Pn/(1+r) ]
=1
Dimana:
Vs = nilai saham biasa
Dt = dividen saham biasa pada periode t
Pn = harga saham pada periode n
R = tingkat pengembalian investasi yang dikehendaki oleh investor (required rate
of return)
N = periode kepemilikan saham biasa (holding period)
107
