Page 29 - Modul CA - Manajemen Keuangan Lanjutan (Plus Soal)

MANAJEMEN
KEUANGAN LANJUTAN

BAB IV

MERJER DAN AKUISISI

4.1 Tiga Bentuk Dasar Akuisisi

1. Merjer atau konsolidasi
Merjer adalah pengabungan satu perusahaan ke perusahaan lain. Perusahaan yang mengambil alih
(acquiring firm) tetap beroperasi seperti biasa sedangkan perusahaan yang diambil alih (acquired firm)
ditutup dan berhenti beroperasi. Perusahaan yang mengambil alih memperoleh seluruh aset dan liabilitas
dari perusahaan yang diambil alih.
Contoh merjer adalah Hewlett-Packard melakukan merjer dengan Compaq di tahun 2002. Compaq
dibubarkan dan Hewlett-Packard tetap beroperasi.
Ilustrasi merjer:

Hewlett- Compaq Hewlett-
DOKUMEN
Packard Packard

2. Konsolidasi, adalah proses pendirian perusahaan baru yang merupakan hasil dari penggabungan 2
perusahaan atau lebih. Perusahaan-perusahaan yang bergabung ditutup dan berhenti beroperasi. Segala
aset dan utang dari perusahaan-perusahaan yang bergabung dipindahkan ke perusahaan yang baru
didirikan. IAI
Contoh konsolidasi adalah pada 2 Oktober 1998 empat bank yang merupakan Badan Usaha Milik
Negara (BUMN) yang terdiri dari Bank Ekspor-Impor, Bank Dagang Negara, Bank Bumi Daya, dan
Bapindo melebur menjadi bank baru yaitu Bank Mandiri, seluruh aset dan liabilitas dari keempat bank
tersebut diambil alih oleh Bank Mandiri.
Ilustrasi konsolidasi:

Bank Bank Bank Bank
Bumi Dagang ekspor- Bapindo Mandiri
Daya Negara Impor

3. Akuisisi
a. Akuisisi saham
Cara berikutnya dalam mengakuisisi perusahaan lain adalah melalui pembelian saham
perusahaan lain secara tunai, melalui petukaran saham, atau pertukaran sekuritas lainnya.
Penawaran pembelian saham perusahaan lain, dapat dilakukan dengan cara:
a) Manajemen perusahaan langsung menawarkan kepada manajemen perusahaan target /yang
sahamnya hendak dibeli (private offer).
b) Manajemen perusahaan menawarkan pemegang saham perusahaan target (tender offer).

20 Ikatan Akuntan Indonesia